На предстоящем заседании 6 июня Банк России, вероятно, оставит ключевую ставку без изменений — на уровне 21%. Однако, как отметил первый зампред ВТБ Дмитрий Пьянов, регулятор может смягчить сигналы относительно будущей денежно-кредитной политики.
Дмитрий Пьянов, первый зампред ВТБ:
«Полагаю, возобладает осторожный подход — снижение ставки при наличии множества проинфляционных рисков выглядело бы слишком смелым шагом. Поэтому, на мой взгляд, ЦБ смягчит тональность заявлений. Например, может прозвучать формулировка: "Рассмотрим возможность снижения ключевой ставки во втором полугодии 2025 года"».
Эксперт отметил, что замедление инфляции, укрепление рубля и охлаждение экономического роста создают предпосылки для смягчения политики. Однако сохраняются и риски: инфляционные ожидания остаются высокими, во второй половине года запланирована индексация тарифов, а ситуация на рынке труда по-прежнему напряженная.
ВТБ придерживается консервативного прогноза и не исключает, что первое снижение ставки может произойти лишь на последнем в году заседании ЦБ.
Фёдор Волконогов