В 2026 году объем вложений клиентов в Private Equity-фонды может увеличиться более чем вдвое, а активы — дорожать за счет органического роста бизнеса и повышения рыночной оценки компаний, следует из прогноза ВТБ.
Интерес к фондам прямых инвестиций поддерживает разрыв между частным и публичным рынком. В России насчитывается более 35 тыс. компаний с выручкой свыше 1 млрд рублей, тогда как на бирже торгуются акции примерно 260 компаний. При этом рынок Pre-IPO остается в стагнации на фоне высокой ключевой ставки. Размещения компаний малой капитализации также не всегда дают инвесторам достаточную ликвидность и справедливую рыночную оценку.
Дополнительным фактором стал текущий уровень оценок: часть компаний сейчас стоит ниже рынка, что позволяет входить в проекты по более привлекательным ценам. Одновременно двузначная ключевая ставка подталкивает бизнес активнее привлекать капитал, увеличивая число потенциальных сделок для Private Equity. На розничном инвестиционном рынке главным драйвером пока остаются облигационные фонды. После длительной паузы интерес к ним оживился в 2025 году: чистый прирост составил 549,3 млрд рублей, или 49,9% от всего прироста в розничные ПИФ. Годом ранее показатель составлял всего 6 млрд рублей.
— По мере дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики ожидается усиление ротации средств из банковских депозитов и фондов денежного рынка сначала в облигационные стратегии, а затем – в более рискованные активы, включая Private Equity. Таким образом, уверенный рост облигационного сегмента создает фундамент для следующей волны – перетока капитала в фонды прямых инвестиций, — подчеркнул Дмитрий Брейтенбихер, член правления ВТБ.
