Центробанк «не фанат высоких ставок» и хочет видеть их умеренными, но снизить их прямо сейчас невозможно, заявила глава ЦБ. В качестве объяснения Набиуллина назвала бюджетный дефицит и огромную долю льготных госпрограмм в кредитовании, в частности - в ипотеке.
Высокую ставку в итоге платят те, кто остался без льгот, то есть, по мнению Набиуллиной, обычные заемщики из своего кармана компенсируют чужие дешевые кредиты.
«Чем у вас в доле кредита больше доля нерыночных кредитов, тем у вас выше ставка для всех остальных. То есть высокую ставку платят за тех, кто платит за то, остальные получают низкие ставки. У нас эта доля большая и в корпоративном секторе, я уж не говорю про ипотеку, где одно время до 80% доходила доля льготных кредитов. Это цена за огромные льготные программы, это надо понимать», – считает глава ЦБ.
Сразу хочется заметить, что за льготные кредиты на самом деле платит государство, и если для банкиров ставки по семейной ипотеке в 6% так уж дико убыточны, то... во-первых, таких ставок для большинства семей с детьми после пересмотра правительством больше не будет. Во-вторых, не льготные категории граждан ни в чем не виноваты и не должны являться источником компенсации снизившейся маржи банкиров.
По словам Набиуллиной, если сейчас просто взять и снизить ключевую ставку, страна получит резкий взрыв инфляции и мгновенно скатится в стагфляцию.
Однако ведущие независимые экономисты страны, как и директора крупных предприятий, имеют противоположное мнение. Даже не к ночи помянутый глава «Сбера» Греф предложил Сахипзадовне рискнуть: «Давайте попробуем».
Однако глава ЦБ жестко ответила: она категорически против, поскольку это будет опасный «эксперимент над собственной страной».
Достаточно оценить статистику прибыли крупнейших банков России, чтобы стало понятно, в чьих интересах действует Набиуллина.
Среднегодовой размер ставки ЦБ в 2025 г. составил 19,1% и оказался на максимальным с 2002 г. Чистая прибыль банковского сектора по итогам 2025 г. составила 1,7% ВВП (3,7 трлн руб.), следует из данных Банка России. В 2023 г. показатель был равен 1,9%, а в 2024 г. – 2% ВВП, тоже рекордные за многие годы.
Различными ухищрениями банки старались завысить процент по кредитам и занизить ставку по депозитам. Это и навязывание страховок и дополнительных услуг, с которыми кредиты становились 30% и даже 50-процентными, и различные штрафы, и прописывание заведомо невыполнимых условий, и прочий «мелкий шрифт».
В итоге чистая процентная маржа российских банков составила в 3 кв. 2025 г. 4,3%. Это в 2,7 раза выше, чем в ЕС и в 3,1 раза выше, чем в Китае, приводит данные ученый-экономист Олег Комолов.
Чистая процентная маржа банков %, в 3 кв. 2025 г.
- Россия – 4,3
- США – 3,3
- Британия – 3
- ЕС – 1,6
- Китай – 1,4
На фоне роста ключевой ставки, доходов и прибыли банков увеличивалось и вознаграждение топ-менеджерам. С 2019 г. оно выросло в 2,4 раза и достигло в 2024 г. 100 млрд руб. За 1 пг 2025 г. топ-менеджеры получили 44 млрд руб. (по данным отчетности 35 из 100 крупнейших банков, что раскрыли данные).
«Доход [банковских] рантье возникает не от создания новой стоимости, а за счёт изъятия доходов у остальной экономики: граждан, малого бизнеса и даже бюджета», – подчеркнул Комолов.
Вдобавок к заоблачным зарплатам и премиям банкиры наживались и на пассивной ренте от размещения этих миллиардов на депозитах в своем же банке. Процентов накапало более 45 млрд руб. за 2,5 года.
«Завидовать рекордной прибыли банков не надо», – парировал критику глава ВТБ Андрей Костин.
Богатство ростовщиков оплачивается в т. ч. долговым ярмом почти 50 млн. заемщиков. 69% опрошенных ИНП РАН предприятий заявили о вреде монетарной политики ЦБ.
Вот вам и главные бенефициары политики Банка России, получающие сверхприбыли за счет высасывания денег из производственной сферы и присваивая их себе вместо конвертации средств в инвестиции.
Затеплилась было надежда на уход Набиуллиной, на смену политики ЦБ, но лица, принимающие решения, снова ее убили.
